业绩亮眼

天振股份10月21日公告创业板IPO，10月26日启动询价，11月1日申购。这家主营新型PVC复合材料地板的企业，业务覆盖木塑、石塑等多种类型。其研发实力与市场占有率均居国内前列，部分性能领先行业。

公司2020年至2022年上半年，营收增速惊人，分别增长近30%、42%和53%。这种高速增长背后，是市场对其高品质PVC地板产品的认可。作为国家高新技术企业，天振股份正加速迈向资本市场，备受投资者关注。

盈利强劲

相比净利润总额，净利润率更能反映真实盈利水平。天振股份2022年上半年净利率达12.41%，远超同行。2021年为8.78%，同样表现优异。这说明公司在收入增长的同时，成本控制得当，经营效益显著提升。

预计2022年前三季度，公司净利润将达3.72亿至4.02亿元，同比大增超169%。扣非后净利润也有136%以上的增长。在营收增速快于净利增速的情况下，净利率反而上升，证明其核心竞争力极强，盈利能力极具韧性。

市场领先

天振股份拥有数百种产品型号，品类齐全，是国内少数全覆盖PVC地板的企业。产品远销北美、欧洲等20多个国家，进入多家全球领先品牌供应链。2021年产值超30亿元，销量超5000万平方米，规模效应显著。

据海关数据，2019年公司PVC地板出口量居全国第三，市占率4.97%。通过越南子公司产能释放，公司成功切入家得宝等巨头供应链。在北美这一最大消费市场，天振股份的品牌影响力和市场份额持续提升，地位稳固。

海外布局

北美是全球最大的PVC地板消费区，占比近四成。天振股份早年便深耕此领域，与海象新材等企业类似，业务重心偏向海外。随着越南工厂投产，公司不仅降低了成本，还增强了供应链灵活性，更好地服务国际大客户。

通过与Home LLC等新客户合作，天振股份进一步巩固了在美市占率。2022年上半年，对Home LLC销售收入已近2.8亿元。这种深度绑定国际巨头的策略，为公司提供了稳定的订单来源，抵御了单一市场波动的风险。

国内机遇

虽然PVC地板在国内起步晚，但环保政策推动和消费升级正改变局面。防火、防水、易安装的PVC板逐渐被国内消费者接受。城镇化带来的新房装修及旧房翻新需求，为行业创造了巨大空间。PVC地板正迎来国内发展的黄金期。

天振股份此次募投项目包括安吉基地扩产，专门针对国内市场。新增3000万平方米产能，旨在提升对国内需求的响应速度。随着品牌知名度提高，公司有望将海外优势复制到国内，打造双轮驱动的增长引擎，拓宽第二曲线。

募资用途

本次IPO募集资金将主要用于两个智能化生产线项目及补充流动资金。安吉项目的落地，标志着天振股份从“出口导向”向“内外兼修”转型。这不仅扩大了产能，更提升了制造智能化水平，有助于降低人工成本，提高产品一致性。

上市后，天振股份将获得更多资本支持，加大研发投入和品牌建设。分析人士看好其成为国内外知名品牌的潜力。对于投资者而言，这不仅是一次打新机会，更是关注家居建材行业绿色转型和消费升级的重要窗口。你打算申购这只新股吗？